Престиж фирмы (Гудвилл)

Престиж фирмы (Гудвилл) - это нематериальный актив, связанный с покупкой одной компании другой. В частности, гудвилл отражается в ситуации, когда цена покупки превышает сумму справедливой стоимости всех идентифицируемых материальных и нематериальных активов, приобретенных в результате приобретения, и обязательств, принятых в процессе. Ценность фирменного знака компании, солидная клиентская база, хорошие отношения с клиентами, хорошие отношения с сотрудниками, а также любые патенты или запатентованные технологии представляют собой некоторые примеры гудвилла.

Формула и расчет для гудвилла

Процесс расчета гудвилла в принципе довольно прост, но на практике может быть довольно сложным. Для определения гудвилла возьмите покупную цену компании и вычтите справедливую рыночную стоимость идентифицируемых активов и обязательств:

Престиж фирмы = P-(A+L), где

P - Покупная цена целевой компании
A - Справедливая рыночная стоимость активов
L - Справедливая рыночная стоимость обязательств

Как учитывать гудвилл

Стоимость гудвилла обычно возникает при приобретении - когда покупатель приобретает целевую компанию. Сумма, которую приобретающая компания платит за целевую компанию сверх балансовой стоимости, обычно учитывает стоимость гудвилла. Если приобретающая компания платит меньше, чем балансовая стоимость цели, это может означать что покупаемая фирма имеет отрицательный гудвилл.

Гудвилл отражается как нематериальный актив в балансе приобретающей компании на счету долгосрочных активов. В соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета (GAAP) и международными стандартами финансовой отчетности (МСФО) компании должны оценивать стоимость гудвилла в своей финансовой отчетности не реже одного раза в год и регистрировать любые обесценения. Гудвилл считается нематериальным (или внеоборотным) активом, поскольку он не является физическим активом, таким как здания или оборудование.

Споры по расчетам гудвилла

Среди бухгалтеров существуют конкурирующие подходы к расчету гудвилла. Одна из причин этого заключается в том, что гудвилл представляет собой своего рода обходной путь для бухгалтеров. Зачастую это необходимо, поскольку при приобретении фирмы обычно учитываются оценки будущих денежных потоков и другие соображения, которые не известны на момент покупки. Хотя само по себе это, возможно, не является существенной проблемой, оно становится ей, когда бухгалтеры начинают искать способы сравнения заявленных активов или чистого дохода разных компаний, когда одна их них не приобретала другие компании, а другая приобрела.

Ухудшение гудвилла

Обесценение актива происходит, когда рыночная стоимость актива падает ниже исторической стоимости. Это может произойти в результате неблагоприятного события, такого как сокращение денежных потоков, усиление конкурентной среды или экономическая депрессия. Компании оценивают необходимость обесценения путем проведения теста на обесценение нематериального актива.

Двумя обычно используемыми методами тестирования на обесценение являются доходный подход и рыночный подход . Используя доходный подход, предполагаемые будущие денежные потоки дисконтируются до текущей стоимости. При рыночном подходе анализируются активы и обязательства аналогичных компаний, работающих в той же отрасли.

Если приобретенные чистые активы компании падают ниже балансовой стоимости или если компания завышала сумму гудвилла, то она должна обесценить или списать стоимость актива в балансе после того, как она оценила обесценение гудвилла. Расходы на обесценение рассчитываются как разница между текущей рыночной стоимостью и ценой покупки нематериального актива.

Обесценение приводит к уменьшению счета гудвилла в балансе. Расходы также отражаются как убыток в отчете о прибылях и убытках, что напрямую снижает чистую прибыль за год. В свою очередь, прибыль на акцию (EPS) и цена акций компании также снижаются.

Гудвилл и другие нематериальные активы

Гудвилл не коррелирует с другими нематериальными активами. Хотя гудвилл представляет собой премию, выплачиваемую сверх справедливой стоимости при покупке компании, его нельзя купить или продать самостоятельно. Между тем, другие нематериальные активы, такие как патенты и лицензии, могут быть куплены или проданы. Также, гудвилл имеет неопределенный срок службы, в то время как другие нематериальные активы имеют определенный срок полезного использования.

Ограничения использования гудвилла

Гудвилл трудно оценить, и отрицательный гудвилл может возникнуть, когда покупатель приобретает компанию по цене ниже ее справедливой рыночной стоимости. Обычно это происходит, когда целевая компания не может или не будет договариваться о справедливой цене для своего приобретения. Отрицательный гудвилл обычно отражается в проблемных продажах и отражается как доход на балансе покупателя.

Поскольку компоненты, из которых состоит гудвилл, имеют субъективные значения, существует значительный риск того, что компания может переоценить гудвилл при приобретении. Эта переоценка будет плохой новостью для акционеров приобретающей компании, поскольку они, скорее всего, увидят падение стоимости своих акций, когда в итоге компании придется списать или переоценить гудвилл.

Существует также риск того, что ранее успешная компания может столкнуться с несостоятельностью. Когда это происходит, инвесторы вычитают гудвилл из остаточного капитала. Причина этого заключается в том, что в случае несостоятельности компании её гудвилл не имеет стоимости при перепродаже.

Пример использования гудвилла

Если справедливая стоимость активов компании ABC за вычетом обязательств составляет 12 миллиардов долларов США, и компания приобретает компанию ABC за 15 миллиардов долларов США, то стоимость премии после приобретения составит 3 миллиарда долларов США. Эти 3 миллиарда долларов будут включены в баланс покупателя как гудвилл. Гудвилл также учитывается, когда цена покупки целевой компании превышает предполагаемый долг.

В качестве примера из реальной жизни рассмотрим слияние T-Mobile и Sprint, объявленное в начале 2018 года. Сумма сделки составляла 35,85 миллиарда долларов США по состоянию на 31 марта 2018 года согласно форме S-4. Справедливая стоимость активов составляет 78,34 млрд долларов США, а справедливая стоимость обязательств - 45,56 млрд долларов США. Таким образом, гудвилл по данной сделке будет признан в размере 3,07 млрд долл. США или 35,85 млрд долл. США (78,34 млрд долл. США - 45,56 млрд долл. США).